在2026年9月中旬，微众银行首次自2025年4月以来上调了三年期定期存款利率，从1.6%提高至1.75%，上调幅度达到15个基点。而在同一时期，湖北监利农商银行也作出了类似举措，将三年期利率提升至1.75%，而广东五华惠民村镇银行的两年期和三年期利率更是提高了33个基点。在经历了长达两年多的持续利率下调后，这些中小银行的“逆势而为”原因，在于它们对存款流失的恐惧。根据邮储银行的研究员娄飞鹏解释，这主要可以归结为三个方面：阶段性揽储、对冲虹吸效应以及差异化负债管理。简单说就是——银行不想让你把钱取走。

当前，资金流动的情况值得关注。在2026年上半年，居民存款增加了7.58万亿元，但同比减少了3.19万亿元，非银行金融机构的存款则增加了4.65万亿元，较去年同期多增了2.1万亿元。这一“冷热分化”的状态，导致资金从银行的定期存款中流出，转而流入理财产品、基金和保险等领域。在4月和5月的短短两个月中，居民存款的减少额高达2.05万亿元，创下近十年来最大规模的连续下降记录。

此时，背后隐藏着一个巨大的风险——大量存款即将到期。根据华泰证券等机构的估算，2026年到期的居民定期存款规模预计在50万亿至70万亿元之间，其中两年期和三年期存款的到期额均超过20万亿元。这些定期存款多数是在2023年至2024年间存入的，当时三年期定存利率达到了2.6%，五年期更是高达3%。然而，到了2026年，同样的三年期存款利率降至1.25%。以一笔30万元的定期存款为例，若续存，每年所获利息将少近4000元。计算清楚后，大多数储户选择将大部分资金转向理财和固定收益类产品，留存仅为少数资金在活期账中。 球友

对于国有大行而言，尽管面临压力，它们仍能保持一定的存款稳定性。2026年5月，中小银行个人定期存款同比减少3361亿元，而大行的个人存款则同比增加了154亿元。这一结构性转移的现象，显示出存款正在逐渐从中小银行转向国有大行。

与此同时，大型银行也开始主动出击以巩固自身的存款来源。自2026年7月起，中国银行重新开启了全期限大额存单的发行，随后农业银行、建设银行也纷纷跟进；8月，工商银行推出了两款五年期的大额存单。尽管五年期大额存单在2025年底已被大幅下架，如今大型银行重新推出这一产品的目的十分明显：寻求长期资金的锁定。

国有大型银行的利息负担相对较低，通常在1.07%至1.5%之间，以招商银行为例，其最低为1.07%。相比之下，中小银行如果只能提供1.5%的普通定存，对于客户来说，留存的理由便不够充足。娄飞鹏提到的“对冲大型银行的虹吸效应”，实际上便是指大型银行通过重启五年期大额存单，分流了中小银行的存款，导致中小银行不得不伐动提升利率以留住客户。 球友

然而，这种提升存款利率的行为并不是一次积极的“让利”，而是在不对称竞争中被迫的防守。在湖北监利农商银行存有五年定存的老客户，看到工商银行提供的相似期限的大额存单，尽管利率略低，背后却有着国有银行的信用支持。几下点击，便可轻松将资金从县城转移至省城。

当净息差处于低点时，提升存款利率实际上是在削弱自身利益。一方面，客户流失构成了更大的威胁；另一方面，银行为了留住客户只能做出在财务上似乎不合理的决定。数据显示，在2026年一季度，商业银行的整体净息差已降至1.40%，而城商行的均值仅为1.38%。尽管在二季度有所回升，但这并非由于资产端收益率的改善，而是因为高息存款的到期，银行重新定价的结果。

银行上调存款利率意味着主动放弃了一部分红利，每当中小银行上调15个基点时，都在以微薄的利润为代价。然而，面对客户的流失，银行几乎别无选择，只能冒着更大损失的风险，试图保持存款规模。 球友

与此同时，随着存款利率的提升，五年期定存产品也悄然回归。自2025年11月以来，各大行均停止了五年期大额存单的发售，而到2026年7月，中国银行首开先河恢复发行，之后其他国有大行相继跟进。其中，民营银行如网商银行及苏商银行均提供较有吸引力的利率，最高达到2.1%。这类五年期存款的重新推出，旨在锁定长期负债，缓解期限错配带来的压力。

银行获取五年期存款的同时，可以匹配同期限的贷款或资产，免于担心资金随时被客户撤出。而对于客户而言，五年期的锁定则为他们抵御未来利率不断下降的风险。只不过，银行在这项决策上存在一个隐患：如果未来市场利率回升，今天以2.1%的利率锁定的五年期存款将可能变为高成本负债。在净息差只有1%出头的情况下，中小银行依然敢于推出2.1%的五年期产品，显然对利率的下行趋势持有极大的信心。